Um dos traders mais ativos da plataforma de mercados de previsão Kalshi revelou ter descoberto uma suposta esquema de manipulação envolvendo listas de reprodução do Spotify. Caleb Davies, profissional de tecnologia da informação baseado em Minneapolis, afirma ter acumulado cerca de 1,2 milhão de dólares em ganhos em diferentes plataformas de previsão, sendo 414 mil dólares apenas nos mercados culturais do Kalshi.
O trader começou a analisar diariamente dados do Spotify para identificar tendências nas paradas musicais e fazer suas apostas. No entanto, neste verão, Davies tornou-se cada vez mais agitatedo com o que descreve como um esforço óbvio, alimentado por robôs digitais, para manipular mercados relacionados ao Spotify. Ele compilou evidências e entrou em contato com a empresa de streaming, o Kalshi e a Polymarket para relatar suas suspeitas.
O caso chegou a um ponto crítico quando a música "Earrings" de Malcolm Todd alcançou o primeiro lugar em uma parada do Spotify de forma inesperada. Em publicações na rede social X, Davies apresentou seu diagnóstico: "botting", prática em que scammers compram robôs para inflar números de streaming. O trader argumentou que operadores de mercados de previsão estavam manipulando as paradas para influenciar o resultado de contratos relacionados. A canção de Todd era tão improvável que nem aparecia como opção na Polymarket.
"Analisando os dados de mudanças entre domingo e segunda, foi um evento de 11,24 sigma, ou uma chance de aproximadamente 1 em 77 octilhões de ocorrer aleatoriamente", escreveu Davies.
A Spotify confirmou à publicação que investigou os incidentes de manipulação sinalizados por Davies e encontrou evidências de streaming artificial. "Todos os serviços de streaming enfrentam manipulação de streams em constante evolução. O Spotify possui práticas de detecção e mitigação de streams manipulados de primeira linha, e não pagamos royalties associados", declarou a portaLaura Batey. No entanto, a empresa não ofereceu explicações sobre a origem da manipulação.
A plataforma acabou ajustando suas paradas para corrigir a discrepância, removendo mais de 500 mil streams artificiais, o que fez a canção de Todd cair da primeira para a quarta posição. O processo não foi imediato, e o Kalshi já havia resolvido o mercado para premiar os traders que haviam selecionado a música de Todd.
"Estamos em contato com o Spotify e investigamos ativamente este assunto", afirmou a porta-voz do Kalshi, Elisabeth Diana. Essas conversas resultaram em uma mudança imediata: a pedido do gigante sueco de streaming, o Kalshi removeu o logotipo do Spotify de seus mercados relacionados à empresa e ajustou a linguagem que inicialmente sugeria que o Spotify havia verificado os resultados das paradas.
Quando Davies primeiro entrou em contato com o Kalshi com suas preocupações, o chefe de aplicação da empresa, Robert DeNault, disse que apenas o Spotify poderia confirmar definitivamente se havia sido manipulado, e observou que poderia haver razões não suspeitas para o aumento. DeNault também levantou a teoria de que os traders do Kalshi poderiam estar simplesmente copiando o que outros faziam na Polymarket.
"Ninguém da Polymarket lucrou com a fraude. Isso enfraquece o argumento do Kalshi, porque eles não tinham uma opção de Malcolm Todd", declarou Davies.
A Polymarket também refutou essa teoria. "Na verdade não é plausível, pois nem tínhamos Malcolm Todd como opção neste mercado do Spotify", disse a porta-voza Annabel Walsh. A empresa confirmou que está revisando a situação geral de manipulação de streaming, mas não identificou qualquer manipulação imediata até o momento.
Ninguém conversou com as pessoas por trás da manipulação de streaming, então suas motivações permanecem obscuras. Não há indicações de que Malcolm Todd seja algo além de um espectador inocente.
O que fica claro é que este tipo de mercado introduz um novo incentivo para fraudadores de streaming. Neste ano, várias prisões de alto perfil foram feitas relacionadas a esquemas de trading interno alegado na Polymarket, embora nenhuma tenha sido vinculada a manipulação de paradas.
"As plataformas não deveriam listar contratos a menos que façam uma determinação afirmativa de que não são facilmente suscetíveis à manipulação. É evidente que neste mercado, e em muitos outros mercados, eles não estão fazendo isso", disse Amanda Fischer, ex-chefe de gabinete da Comissão de Valores Mobiliários e diretora de políticas e chief operating officer da organização sem fins lucrativos de monitoramento do mercado financeiro Better Markets. "Eles são claramente suscetíveis à manipulação."
Quanto a Davies, por enquanto, ele jurou não participar de mercados baseados em paradas. "Eles foram um grande ganho para mim historicamente, mas não posso mais jogar", concluiu.
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