A britânica Nscale, empresa do setor de infraestrutura de computação em nuvem de última geração, se prepara para abrir capital na Bolsa de Nova York, colocando à prova a disposição dos investidores públicos de assumir riscos concentrados em poucos clientes.
Desde que foi desmembrada da empresa australiana de mineração de criptomoedas Arkon Energy há dois anos, a Nscale acumulou contratos no valor total superior a 103 bilhões de dólares, conforme documentação entregue aos reguladores. Contudo, grande parte desse volume, cerca de 85 por cento, refere-se a um acordo de fornecimento de capacidade computacional no valor de 43,8 bilhões de dólares para a Microsoft até 2033.
Além desse megacontrato com a gigante de tecnologia, a companhia fechou outro pacto de fornecimento no valor de 44,6 bilhões de dólares com a desenvolvedora de inteligência artificial Anthropic. Este segundo acordo, no entanto, está condicionado à obtenção de financiamento pela Nscale. A Anthropic mantém o direito de rescindir ou abandonar o negócio caso a empresa não cumpra metas consideradas rigorosas.
A concentração de clientes na Nscale evidencia o quanto o setor de inteligência artificial se tornou interdependente. Um estudo recente elaborado pelo fundo de investimento em crédito Sona Asset Management, destaque no Financial Times, revelou que muitos provedores de infraestrutura de inteligência artificial dependem massivamente de um número reduzido de clientes. A concorrente CoreWeave, por exemplo, obtém 67 por cento de sua receita junto à Microsoft. Já a construtora de centros de dados Applied Digital tem 67 por cento de sua receita vinculada à Oracle e 30 por cento proveniente da CoreWeave.
Embora o Sona Asset Management tenha observado que essa interdependência não representa necessariamente um problema, o estudo alertou que qualquer contratempo ou mudança estratégica por parte de um grande jogador pode facilmente afetar toda a cadeia produtiva.
A Nscale projeta alcançar avaliação de mercado de 35 bilhões de dólares e pretende captar 3 bilhões de dólares na oferta pública inicial, segundo informações da Bloomberg. A empresa reportou receita de 140,6 milhões de dólares nos seis meses encerrados em 30 de junho, valor significativamente superior aos 10,4 milhões de dólares registrados no mesmo período do ano anterior. Simultaneamente, os prejuízos líquidos dispararam para 1,02 bilhão de dólares, contra 369 milhões de dólares no mesmo intervalo.
No início deste mês, um dos principais investidores da Nscale, a Nvidia, concordou em fornecer 1 bilhão de dólares em dívida conversível como parte de uma operação de financiamento mais ampla de 3,1 bilhões de dólares. A startup alcançou avaliação de 14,6 bilhões de dólares quando levantou 2 bilhões de dólares em uma rodada Série C liderada pelo grupo industrial Aker ASA e pelo fundo 8090 Industries.
Além da CoreWeave, os concorrentes da Nscale incluem as empresas Nebius, Lambda e Crusoe. Esta última informou recentemente ter captado 3,9 bilhões de dólares com avaliação de 30,9 bilhões de dólares. A Nscale mantém centros de processamento de dados na Noruega, em Portugal, no Texas e na Virgínia Ocidental.
O Conselho de Administração da companhia conta com executivas e executivos de peso, incluindo Sheryl Sandberg e Nick Clegg, antigos diretores da Meta, além de Fidji Simo, ex-diretora da OpenAI.
Fonte: TechCrunch
