O fundador da Strategy, Michael Saylor, usou suas redes sociais nesta sexta-feira para abordar os desafios enfrentados pela empresa em meio à volatilidade do mercado de criptomoedas. Em sua publicação, o executivo afirmou que a instabilidade testa toda a estrutura de capital da organização, mas garantiu que a companhia permanece focada no Bitcoin, na alocação disciplinada de capital, na qualidade de crédito e na criação de valor de longo prazo.
Os números recentes mostram a pressão sobre a empresa. As ações ordinárias da Strategy são negociadas na faixa de 84 dólares, o pior patamar desde fevereiro do ano passado. Já a ação preferencial utilizada pela empresa para captar recursos visando compras de Bitcoin opera em torno de 76 dólares. Quando essa ação está acima de 100 dólares, a Strategy consegue emitir novas ações para levantar capital. Abaixo desse valor, os rendimentos oferecidos aos investidores sobem significativamente.
No momento, os rendimentos anuais da ação preferencial estão em 15,1 por cento, acima dos 11,5 por cento habituais. Isso significa que a empresa não apenas enfrenta dificuldades para emitir novas ações, como também precisa gastar mais para honrar os compromissos com os investidores.
Outro indicador acompanhado de perto pelos analistas é o mNAV, métrica que compara o valor de mercado da empresa com o valor de seus bitcoins. Quando esse índice está acima de 1, a Strategy pode emitir ações ordinárias sem diluir os acionistas. Atualmente, o mNAV está em 1,01, indicando que qualquer movimentação da empresa na próxima segunda-feira provavelmente será direcionada para a reserva de dólares, não para novas compras de Bitcoin.
Os dados também revelam que a reserva de dólares da Strategy suporta menos de 10 meses para o pagamento de dividendos. No início do mês, a empresa vendeu 32 bitcoins, o que alimentou preocupações no mercado sobre a possibilidade de novas vendas para manter a estabilidade financeira.
O Bitcoin é negociado atualmente na faixa de 60 mil dólares. Com um preço médio de aquisição de 75.651 dólares por unidade dos 847.363 bitcoins detidos pela Strategy, a empresa registra um prejuízo não realizado de aproximadamente 13,3 bilhões de dólares.
A publicação de Saylor recebeu mais de dois mil comentários, demonstrando o grande interesse dos investidores no assunto. Alguns commenters destacaram o desempenho da ação preferencial, enquanto outros focaram nas ações ordinárias da empresa.
Fonte: Livecoins
