A SpaceX, empresa de foguetes e satélites fundada por Elon Musk, prepara-se para o que pode se tornar o maior IPO da história. Segundo fontes ouvidas pela Reuters nesta terça-feira (2), a compañía pretende alcançar uma avaliação de US$ 1,7 trilhão (aproximadamente R$ 8,8 trilhões) em sua oferta pública inicial, marcando a primeira vez que a empresa comunica metas específicas de captação e valuation aos bancos após as reuniões com investidores iniciais.
Oferta inteiramente primária e meta de captação
A operação será estruturada como uma oferta "all-primary", o que significa que todo o dinheiro levantado irá para a empresa, sem que acionistas atuais possam vender papéis no IPO. De acordo com as fontes, que pediram anonimato para falar sobre informações confidenciais, a SpaceX indicou, durante o processo conhecido como "testing the waters", que pretende captar ao menos US$ 75 bilhões (cerca de R$ 376,6 bilhões) em sua oferta base. O lote adicional, também chamado de greenshoe, foi definido em 15%, o que daria aos coordenadores da operação a possibilidade de vender ações extras caso a demanda supere as expectativas.
Governança diferenciada e controle de Musk
Entre os elementos que diferenciam esta listagem das convencionais estão a inclusão antecipada da SpaceX no índice Nasdaq 100 e disposições incomuns que conferem a Elon Musk controle efetivo sobre o conselho de administração, bem como sobre suas funções como diretor-executivo e presidente da companhia. O roadshow está previsto para começar na quinta-feira (4), embora os planos possam ser alterados conforme as reuniões com investidores avançam, alertaram as fontes.
Precedentes e contexto de mercado
Esse formato de oferta inteiramente primária, embora não seja incomum, foge da estrutura tradicional dos grandes IPOs, que costuma combinar ações primárias e secundárias, permitindo que investidores antigos reduzam sua participação. Em 2021, o IPO da Rivian seguiu modelo semelhante, com investidores iniciais como Amazon e Ford sem vender ações na listagem, enquanto a companhia captava recursos para financiar sua expansão.
Desafios na avaliação e visão dos analistas
A SpaceX não possui referência clara no mercado aberto, o que torna a avaliação especialmente complexa. Analistas afirmam que os investidores deberán fazer comparações com empresas de setores aeroespaciais, de telecomunicações e de defesa, levando em conta o potencial de crescimento da Starlink, empresa de internet via satélite, e as ambições de longo prazo de Musk. A Morningstar estimou o valor da SpaceX em US$ 780 bilhões (cerca de R$ 3,9 trilhões) — menos da metade da meta de IPO reportada. A firma considerou que as perspectivas para os negócios de inteligência artificial da companhia, que incluem a xAI e o X, são incertras diante da concorrência de OpenAI e Anthropic.
Oportunidade para investidores e perspectiva de crescimento
A abertura de capital oferecerá aos investidores públicos uma rara oportunidade de apostarem na visão de Musk para o espaço, as comunicações por satélite e a inteligência artificial por meio da SpaceX, que se tornou a joia da coroa do império empresarial do homem mais rico do mundo. A oferta também é vista como parte de uma nova onda de megas IPOs. SpaceX, OpenAI e Anthropic, em conjunto, estão posicionadas para adicionar quase US$ 4 trilhões (cerca de R$ 20,1 trilhões) em valor de mercado aos mercados públicos e intensificar a competição por recursos de investidores.
Fonte: https://olhardigital.com.br
