A Strategy, maior empresa de tesouraria em Bitcoin do mundo, realizou uma das maiores compras semanais de sua história. Entre 11 e 17 de maio, a companhia adquiriu 24.869 bitcoins por aproximadamente US$ 2,01 bilhões (R$ 10 bilhões), a um preço médio de US$ 80.985 por unidade. O movimento foi revelado em documento enviado à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos).
Posição atual e relevância no mercado
Com a nova aquisição, a Strategy passou a deter 843.738 bitcoins, avaliados em cerca de US$ 65,3 bilhões. O posicionamento total foi construído a um preço médio de US$ 75.700 por Bitcoin, com custo acumulado de aproximadamente US$ 63,9 bilhões, incluindo taxas e despesas. O volume representa mais de 4% da oferta máxima de 21 milhões de bitcoins que poderão existir no mercado. Considerando os preços atuais, a posição também representa um ganho não realizado de cerca de US$ 1,4 bilhão para a companhia.
Financiamento das aquisições
A rodada de compras foi financiada principalmente por emissões no mercado de capitais. Na semana passada, a Strategy vendeu 430.344 ações ordinárias classe A, negociadas sob o ticker MSTR, levantando cerca de US$ 83,7 milhões. A empresa ainda possui US$ 26,27 bilhões em ações MSTR disponíveis para emissão e venda dentro desse programa. A maior parte dos recursos, contudo, veio da venda de ações preferenciais perpétuas STRC. A companhia vendeu 19,5 milhões de papéis STRC por aproximadamente US$ 1,95 bilhão, mantendo outros US$ 17,51 bilhões disponíveis para novas emissões. O instrumento tem se tornado uma das principais fontes de financiamento da Strategy para seguir comprando Bitcoin.
Características do instrumento STRC
A STRC é uma ação preferencial perpétua, cumulativa e de taxa variável, com dividendos mensais e mecanismo de ajuste desenhado para manter o papel próximo ao valor de referência de US$ 100. Atualmente, o instrumento oferece uma taxa anualizada de 11,5%. A Strategy propôs recentemente alterar o cronograma de pagamento dos dividendos da STRC de uma para duas vezes por mês, medida que, segundo a empresa, poderia reduzir o intervalo de reinvestimento, aumentar a liquidez, melhorar a eficiência de mercado e trazer mais estabilidade de preço.
Impacto no mercado e dinâmica de compra
A aquisição foi a sexta maior compra semanal já feita pela empresa e a segunda maior de 2026, atrás apenas da compra de 34.164 bitcoins realizada em abril. Antes do anúncio, Michael Saylor, cofundador e presidente executivo da empresa, antecipou o movimento em suas redes sociais ao publicar uma atualização do rastreador de compras de Bitcoin da Strategy com a frase 'Big dot energy', em referência ao ponto usado nos gráficos da empresa para marcar novas aquisições.
Análise de mercado
Analistas da K33 afirmaram que a forte demanda pela STRC pode estar criando uma pressão recorrente de compra de Bitcoin no meio do mês. A lógica é que a Strategy emite novas ações preferenciais e usa os recursos para comprar BTC antes das atuais datas ex-dividendo, marcadas para o dia 15 de cada mês.
Ampliação da arquitetura de capital
O movimento ocorre em meio à ampliação da arquitetura de capital da companhia. A Strategy recentemente expandiu seus programas de emissão para incluir até US$ 21 bilhões adicionais em ações MSTR, outros US$ 21 bilhões em STRC e US$ 2,1 bilhões em ações preferenciais STRK. Além disso, na sexta-feira passada, a Strategy fechou acordo para recomprar US$ 1,5 bilhão em valor de face de notas conversíveis sem cupom com vencimento em 2029, por aproximadamente US$ 1,38 bilhão. A operação aposenta a dívida a cerca de 92 centavos por dólar. A empresa listou a venda de bitcoins como uma das três possíveis fontes de financiamento, uma menção relevante diante da política de Saylor de manter a Strategy como uma acumuladora líquida de Bitcoin.
Perspectiva futura
Com a expansão dos programas de emissão e a estrutura financeira já consolidada, a Strategy mantém sua trajetória de acumulação agressiva de Bitcoin. A empresa continua a se posicionar como a principal holding deBitcoin no mundo corporativo, ampliando sua participação na oferta total da criptomoeda e consolidando sua estratégia de longo prazo baseada na retenção do ativo digital.
