O fundo de hedge Situational Awareness, criado pelo ex-pesquisador da OpenAI Leopold Aschenbrenner, transferiu a maior parte de sua carteira de ações para a Citadel, gestora do bilionário Ken Griffin, após registrar prejuízos expressivos ao longo do último mês, segundo reportagem do Wall Street Journal publicada nesta quinta-feira. A operação representa um revés marcante para o jovem gestor de 25 anos, nascido na Alemanha e descrito por colegas do mercado como brilhante e audacioso.
Antes de fundar o Situational Awareness em 2024, Aschenbrenner não possuía qualquer experiência prévia com operações financeiras. Sua projeção no setor ocorreu após a publicação de uma série de ensaios em que defendia que a escalada da inteligência artificial demandaria aportes vultosos em semicondutores, capacidade computacional, memória e infraestrutura energética. Em 2023, havia ingressado na equipe de superalinhamento da OpenAI, grupo dedicado a mitigar riscos de futuros sistemas de IA, então sob coordenação do cofundador Ilya Sutskever e do pesquisador Jan Leike. Foi desligado da companhia um ano depois, sob a alegação de divulgação indevida de informações internas.
Após sua saída da OpenAI, Sutskever fundou sua própria empresa, enquanto Leike migrou para a Anthropic, rival direta do antigo empregador. Foi justamente nesse contexto que Aschenbrenner decidiu estruturar seu próprio fundo, apostando no setor que melhor conhecia.
O começo da trajetória foi excepcional. De acordo com o Financial Times, o fundo entregou retorno de 439% no acumulado do ano até junho, e os ativos sob gestão teriam atingido 45 bilhões de dólares no auge, conforme a CNBC. O cenário começou a mudar, porém, com a forte correção dos papéis ligados à infraestrutura de inteligência artificial, pressionados pela preocupação de investidores de que os volumes bilionários de capital aportado pelas grandes empresas de tecnologia não se traduziriam em receitas no curto prazo.
Mesmo diante da deterioração dos resultados, o gestor manteve a postura confiante. Em carta enviada a investidores em 24 de julho e vista pelo Financial Times, Aschenbrenner classificou a queda como uma das melhores oportunidades de compra desde o início do ano anterior e conclamou os cotistas a comprometerem novos recursos a partir de 1º de agosto. Os aportes esperados, contudo, não se concretizaram na magnitude desejada, de acordo com a Bloomberg.
Entre os ativos mais afetados estavam os fabricantes de chips de memória SK Hynix e Sandisk, a desenvolvedora de energia limpa Bloom Energy e o provedor de infraestrutura em nuvem Nebius Group, todos com recuo superior a 30% no último mês. As perdas foram potencializadas pelo uso de alavancagem, estratégia comum entre fundos de hedge que amplia a exposição por meio de recursos empruntados.
Com a aquisição conduzida pela Citadel, o patrimônio do Situational Awareness recuou para cerca de 10 bilhões de dólares, frente a aproximadamente 20 bilhões registrados em meses anteriores, segundo a Bloomberg e o Wall Street Journal. O movimento se encaixa em um padrão conhecido da gestora de Ken Griffin, frequentemente apontada por aproveitar momentos de fragilidade de operadores alavancados para incorporar ativos a preços convidativos.
A estratégia do fundo havia atraído desde cedo nomes de peso do mercado. Entre os primeiros investidores estão a firma de negociação quantitativa Jane Street, os cofundadores do Stripe Patrick e John Collison e os executivos do Meta Daniel Gross e Nat Friedman. Na fase inicial, o Situational Awareness havia captado algumas centenas de milhões de dólares.
Apesar da liquidação da carteira pública, o fundo não se desfez de seus investimentos em empresas de capital fechado. O principal destaque continua sendo a participação na Anthropic, avaliada em 5 bilhões de dólares. A companhia foi precificada em 965 bilhões de dólares em uma rodada Série H realizada em maio, e existe a expectativa de que realize sua oferta inicial de ações já em outubro, possivelmente a um valor de mercado ainda mais elevado. Um eventual retorno extraordinário com a venda dessas cotas poderia compensar parte das perdas acumuladas nos mercados de renda variável.
A carteira privada do fundo também inclui a fabricante de chips MatX e a startup de data centers voltada para inteligência artificial Fluidstack, esta última em tratativas, em abril, para captar nova rodada a uma avaliação de 18 bilhões de dólares. Procurada, a equipe de Aschenbrenner não se manifestou até o fechamento desta reportagem.
Fonte: TechCrunch
