As empresas estão utilizando mais inteligência artificial do que nunca, mas não estão gastando mais com isso. Um novo relatório da empresa de análise financeira Ramp indica que os investimentos em IA permaneceram estagnados durante o final do verão no hemisfério norte, mesmo enquanto os volumes de processamento aumentavam — um sinal de que a competição de preços e clientes mais experientes podem estar limitando as receitas da OpenAI e da Anthropic.
Segundo os dados da Ramp, os gastos com unidades de processamento cresceram apenas 1,5% entre agosto e setembro. Para efeito de comparação, em julho, o crescimento foi de 42% em relação ao mês anterior. Enquanto a Anthropic se prepara para realizar sua oferta pública inicial de ações, os dados sugerem que os investidores podem estar equivocados ao assumir que as empresas de inteligência artificial continuarão crescendo em ritmo acelerado.
"Praticamente todo o gasto em inteligência artificial vem de empresas de tecnologia de alto crescimento financiadas por capital de risco", declarou Ara Kharazian, economista-chefe da Ramp, em entrevista. "Isso é sustentável enquanto os investimentos em IA continuem subindo, mas se começarem a desacelerar devido a fatores de mercado ou outras circunstâncias, todas elas vão reduzir o ritmo simultaneamente, o que pode desencadear efeitos em cascata."
Kharazian afirmou já estar observando evidências de que as principais 1% das empresas — aquelas mais intensivas no uso de inteligência artificial — registraram uma leve estagnação nos seus gastos em agosto e setembro, ficando ligeiramente abaixo da marca de 10 mil dólares por funcionário que alcançavam nos picos do verão. Uma desaceleração nesse grupo específico é "suficiente para frear a receita por inteiro, apesar do aumento nos volumes", completou.
Os dados da Ramp mostram crescimento nos gastos entre as empresas medianas e as que estão no topo dos 10%, porém esse aumento não é suficiente para compensar a diferença. Empresas de nível médio gastam entre 12 e 15 dólares por funcionário por mês, enquanto as que estão entre os 10% superiores gastam entre 600 e 1.000 dólares.
"Se analisarmos os casos de uso atuais, não é necessariamente claro que eles vão atingir aquela marca de 10 mil dólares por funcionário por mês que o grupo do 1% alcança", explicou Kharazian. Embora haja grande demanda por agentes de programação baseados em inteligência artificial em setores como tecnologia de software e finanças, "não é necessariamente verdade que um consultório médico ou uma concessionária de veículos precise gastar tanto assim com IA."
"A era do crescimento exponencial pode ter terminado, e agora que sabemos que talvez não haja tanto potencial para extrair do grupo do 1%", continuou o economista. Os dados de outubro, no entanto, mostraram uma re-aceleração, com gastos com unidades de processamento subindo 8,9% entre 23 de setembro e 23 de outubro, embora Kharazian tenha destacado que os ventos contrários ao crescimento dos investimentos permanecem fortes.
Kharazian, que publikou uma série de artigos intitulada "Fissuras na Tese da Inteligência Artificial", afirmou que a desaceleração não se deve a um problema de demanda — os volumes de processamento continuam crescendo. Em vez disso, ele aponta para a natureza competitiva do mercado. "Os cortes de preços da OpenAI e da Anthropic simplesmente tornaram o uso da inteligência artificial mais barato." Em setembro, a OpenAI reduziu pela metade os preços de suas interfaces de programação para os modelos GPT-6 Sol e GPT-6 Luna.
Respondendo à guerra de preços, a Anthropic também realizou reduções significativas nos valores dos modelos Fable 5.1 e Opus 5.5 — uma decisão que, segundo a empresa informou em um documento recente, reduziu o crescimento da receita em aproximadamente 600 milhões de dólares. Ambas as empresas também têm oferecido descontos para clientes empresariais visando garantir compromissos de longo prazo, mas que, na realidade, estão comprometendo suas metas de receita.
Kharazian afirmou que essa dinâmica transformou o mercado em um cenário claramente favorável aos compradores. Subsidiar o uso de tecnologia cara para conquistar clientes sempre fez parte do playbook das grandes empresas de tecnologia. Basta lembrar como era barato fazer uma viagem de carro por aplicativo, e agora que restaram poucos competidores nesse setor, o custo de ir de um ponto a outro aumentou significativamente. Kharazian sustenta que essas dinâmicas não funcionam no universo da inteligência artificial porque há simplesmente muita competição.
"A Meta e a Nvidia também estão lançando ofertas empresariais com modelos bastante acessíveis ou de código aberto", declarou Kharazian. Ele também apontou para a variedade de outras empresas de modelos abertos provenientes da China e dos Estados Unidos, além de uma nova companhia chamada Jev — uma ferramenta leve para escolher entre algumas saídas predeterminadas — que vem figurando cada vez mais entre os melhores desempenhos na plataforma da Ramp.
"Para muitos casos de uso de inteligência artificial, você só precisa de um simples Sim ou Não", explicou Kharazian. "Então você pega seus modelos já baratos, transfere para o Jev, e agora seu material já acessível fica ainda mais barato." A capacidade de realizar cargas de trabalho a um custo muito mais baixo é outro fator impulsionando a desaceleração nos gastos. Isso se deve em parte aos descontos oferecidos pelas empresas de inteligência artificial, mas também porque as organizações estão simplesmente se tornando mais eficientes.
"À medida que você se torna realmente avançado no uso da inteligência artificial, você fica melhor em descobrir como controlá-la", afirmou Kharazian. "Você tem mais probabilidade de usar configurações padrão que evitam o uso de modelos muito caros para tarefas prolongadas. Você tem mais probabilidade de impor alguns limites de orçamento aos funcionários. Você tem mais probabilidade de transferir parte do gasto dos modelos padrão e leves para modelos ainda mais baratos por meio de roteadores."
Akshay Kothari, co-fundador da empresa Notion, recentemente publicou dados internos que corroboram as conclusões da Ramp. Como ele resumiu de forma concisa: "as unidades de processamento disparam. os custos despencam."
"Muitas das suposições que tínhamos sobre a trajetória dos gastos com inteligência artificial estão começando a ruir", declarou Kharazian. "Você pode usar mais IA, mas gastando menos. Isso é ótimo para os clientes… mas não necessariamente é ótimo para as empresas de modelos. E introduz novas questões sobre suas trajetórias de receita."
A agência de notícias Bloomberg informou na sexta-feira que a possível avaliação da Anthropic despencou dos 2 trilhões de dólares estimados no início de outubro para apenas 1,2 a 1,3 trilhão de dólares. A empresa também deve receber uma classificação de crédito considerada como "lixo" pelas agências de classificação. A OpenAI igualmente reduziu sua avaliação proposta de 1,4 trilhão para 1,25 trilhão de dólares e cortou suas metas de captação de recursos em aproximadamente 10 bilhões de dólares.
Kharazian afirma que o conjunto de dados da Ramp provavelmente alimenta muitas das preocupações dos investidores. Há, contudo, um possível lado positivo para as trajetórias de investimento, ainda que especulativo. Grande parte da tese por trás do crescimento exponencial dos gastos é que a inteligência artificial inevitavelmente introduzirá novos casos de uso que acelerarão o ritmo. Os agentes de programação baseados em IA emergiram há apenas um ano e meio como o produto comercialmente mais viável que levou a Anthropic e a OpenAI a se tornarem empresas avaliadas em trilhões de dólares.
A esperança entre os investidores é que haverá outra revolução que impulsionará mais gastos. Alguns acreditam que os agentes pessoais serão o próximo grande salto, assim como foram os agentes de programação. A OpenAI, a SpaceXAI e a Meta lançaram seus próprios agentes pessoais, ao lado de startups como a Instinct. Kharazian, porém, é cético quanto à capacidade de agentes pessoais, que são "não tão economicamente produtivos quanto a programação", fornecerem o impulso que o setor precisa para um crescimento ininterrupto.
"A projeção é que novos produtos serão introduzidos e impulsionarão mais crescimento", declarou Kharazian. "Mas com base no que podemos observar hoje, nos produtos disponíveis e no que está comercialmente avançado, os gastos com inteligência artificial começaram a desacelerar."
Fonte: TechCrunch
