A fabricante de anéis inteligentes Oura pretende captar até 2,2 bilhões de dólares em sua próxima oferta pública inicial de ações, mas são os investidores atuais que devem sair com a maior fatia dos ganhos. Segundo o formulário atualizado da companhia para a oferta, a empresa e seus acionistas estão oferecendo conjuntamente 50 milhões de ações, com faixa de preço entre 40 e 44 dólares cada. No entanto, a maior parte dos recursos da oferta será destinada aos acionistas, que colocarão à venda 36,5 milhões de ações, o equivalente a quase dois terços do total.
Caso as ações sejam precificadas a 42 dólares cada, ponto central da faixa de preço proposta, isso resultaria em aproximadamente 1,53 bilhão de dólares em recursos para os acionistas vendedores e 567 milhões de dólares para a empresa, antes de taxas e despesas. A maior parte desses recursos irá para o fundo de investimento Forerunner Ventures, segundo maior acionista da Oura. O fundo de capital de risco planeja vender toda a sua participação de 9,3%, equivalente a cerca de 28,7 milhões de ações, por aproximadamente 1,20 bilhão de dólares, assumindo o preço de 42 dólares, antes de taxas de distribuição e impostos.
As ações da Forerunner representam quase 80% de todas as ações being vendido pelos acionistas existentes nesta operação. O fundo fez seu primeiro investimento na Oura durante a rodada Série B de 28 milhões de dólares em 2020, de acordo com dados do PitchBook.
Enquanto isso, a Oura não parece tratar esta oferta pública como um evento de captação de recursos tradicionais. No preço médio de 42 dólares, a empresa espera receber 532,6 milhões de dólares líquidos e planeja utilizar cerca de 526,4 milhões de dólares para quitar obrigações tributárias acumuladas relacionadas a concessões de ações a colaboradores que vencerão no momento da oferta pública. Isso deixaria a companhia com aproximadamente 6,2 milhões de dólares para propósitos corporativos gerais, segundo o documento.
De certa forma, esta é uma demonstração estratégica da Oura, que está essencialmente usando esta oferta pública para proporcionar uma saída lucrativa aos seus investidores iniciais. A empresa também está cumprindo obrigações fiscais sem recorrer a dívidas, como algumas companhias fazem, e sem tocar em seu caixa, que estava em cerca de 372 milhões de dólares no final de junho.
A oferta ocorre em um momento de rápido crescimento da Oura, com assinaturas se tornando uma fonte crescente de receita. O negócio de associações parece ser extremamente rentável para a empresa, com uma margem bruta de 89%. A receita de membros mais que duplicou, alcançando 240,5 milhões de dólares no período analisado, representando cerca de 20% das vendas totais da companhia. Os dispositivos de hardware ainda representam a maior parte da receita da empresa, com 974 milhões de dólares.
A Oura agora espera encerrar o ano fiscal, que termina em 30 de setembro, com aproximadamente 5,7 milhões de membros pagantes, o que representaria quase o dobro do número registrado um ano antes.
A empresa poderia terminar com um valor de mercado de 14,1 bilhões de dólares caso as ações sejam precificadas no topo da faixa de preço proposta. A Oura foi avaliada em aproximadamente 11 bilhões de dólares em outubro de 2025, quando captou 900 milhões de dólares em uma rodada liderada pela Fidelity e com participação dos fundos ICONIQ, Whale Rock e Atreides. Menos de um ano antes, a companhia havia captado 200 milhões de dólares com uma avaliação de 5,2 bilhões de dólares. No total, a empresa levantou cerca de 2,06 bilhões de dólares até agora, de acordo com dados do PitchBook.
Fonte: TechCrunch
